ANALYSE FINANCIERE

Cette partie de l'analyse demande en effet beaucoup d'attention et de réflexion car c'est de là qu'on voit de plus près ce que peut nous rapporter une entreprise sur laquelle on pourrait investir.

L’analyse financière consiste à étudier une société sur le plan financier et économique en utilisant des documents comptables et économiques. L’objectif est de connaître la valeur théorique de la société.

L’étude des bilans et des comptes de résultats permet d’obtenir des ratios financiers qui servent à mesurer différents éléments comme la rentabilité, la productivité, les coûts ou encore la solvabilité d’une société. Cette analyse financière va se décomposer autour des analyses comptable.

Analyse comptable

v  Le bilan

Le bilan est un document comptable qui est établi à minima une fois par an. Il présente l’état de l’entreprise à un instant donné et permet de comprendre sa structure financière et son financement. On associe souvent le bilan à une photo de l’entreprise. Le bilan est présenté sous forme de tableau et est constitué de deux parties :

·        L’actif : il représente tout ce qui appartient à l’entreprise.

·        Le passif : il représente le financement ou les ressources de l’entreprise qui ont permis à l’entreprise de financer son actif

v  Le compte de résultat

Le compte de résultat est un document comptable qui présente l’ensemble des opérations effectuées pendant une période également appelée « exercice ». Les mouvements de l’entreprise au cours de l’exercice sont présentés sous forme de tableaux et constitués de deux parties :

·        Les produits : ils représentent tous les éléments qui vont enrichir la société, comme les ventes de marchandises, la prestation de services, etc.

·        Les charges : ils représentent tous les éléments qui appauvrissent la société comme les achats de matières premières, de marchandises, les stocks, les taxes, etc.

v  Le solde intermédiaire de gestion

Le solde intermédiaire de gestion permet de décomposer le résultat d’une entreprise pour améliorer l’analyse financière. On peut distinguer trois soldes principaux :

·        Le chiffre d’affaire (CA) : montant des affaires réalisées par l’entreprise pendant l’exercice comptable. Il représente le total des ventes des biens et services aux clients.  Il traduit l’importance de l’évolution de l’activité à travers les ventes de l’entreprise.

L’étude de son évolution permet de juger de la santé de l’entreprise :

-         Si le chiffre d’affaires est croissant, l’entreprise est dynamique.

-         S’il est constant, l’entreprise a une activité stable.

-         S’il est décroissant, l’entreprise connait des difficultés.

·        L’excédent brut d’exploitation (EBE) : résultat généré par l’activité de l’entreprise. Il s’agit du résultat avant charges et produits financiers, impôts, dotations aux amortissements et provisions. Il correspond au résultat économique brut lié à l’exploitation courante de l’entreprise. C’est un indicateur de la rentabilité de l’entreprise et de sa capacité à générer de la trésorerie. Il s’agit donc d’un indicateur de la capacité bénéficiaire de l’entreprise.

·        Le résultat net : il mesure les ressources nettes restant à la société à l’issue de l’exercice. Il s’agit de la différence entre les produits et les charges de l’exercice. Si les produits sont supérieurs aux charges, alors la société fait des bénéfices sinon elle fait des pertes. Cette notion mesure le résultat avant investissement ou autres opérations modifiant les immobilisations (et avant choix de distribution des dividendes).

Pour finir l’analyse financière est cette analyse qui tourne autour de la gestion de l’entreprise. C’est l’étude des ratios financiers qui sont calculés à partir des états financiers de la société. Il existe une multitude de ratios financiers. Ils sont utilisés pour comparer les sociétés entre elles sur différents thèmes comme la structure, le rendement, la rentabilité, la productivité, la solvabilité, la liquidité, l’équilibre financier, etc.
Cette analyse nous est utile pour décider de pourquoi investir sur telle ou telles valeurs.

Je vous présente en illustration ici les états financiers sur l'exercice 2018 de la société BERNABE CI. 
Cette société est cotée en bourse sur le marché de la BRVM. Elle excelle dans la commercialisation et la distribution de produits de quincaillerie, de matériel industriel, de produits métallurgiques et de matériaux de construction depuis 61 ans.

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